趣一社区—量化交易Bybit：合规筑基RWA破局，重构传统金融与数字资产融合新范式
一、合规路线：从区域深耕到全球持牌的战略进阶
（一）核心市场合规布局：构建监管护城河
在全球数字资产交易市场中，合规是平台稳健发展的基石，Bybit 深刻洞察这一趋势，开启了从区域深耕到全球持牌的战略进阶之路。自 2023 年 Bybit 做出重大战略决策，将总部迁至迪拜，并成功获得当地 MVP 许可证，这一举措成为其全球化合规布局的关键起点。迪拜凭借其在金融创新和数字资产发展方面的先锋地位，为 Bybit 提供了广阔的发展空间和政策支持。
在 2024 年初，Bybit 又马不停蹄地向香港证监会提交 VATP 牌照申请，彰显其深度布局亚洲金融核心区域的决心。香港作为国际金融中心，拥有完善且严格的监管体系，特别是《打击洗钱及恐怖分子资金筹集条例》，对虚拟资产交易平台提出了极高的合规要求。Bybit 积极适配这些要求，建立起涵盖 KYC（了解你的客户）/AML（反洗钱）的全链路风控体系，从用户身份识别、交易行为监测到资金流向追踪，每一个环节都严格把关，确保平台交易的合法性与安全性。凭借出色的合规准备，Bybit 成为首批接受香港虚拟资产监管沙盒检验的国际平台，这不仅是对其合规能力的认可，也为其在香港市场的长期发展奠定了坚实基础。
目光转向欧盟市场，Bybit 通过接入 MiFID II 监管框架，进一步提升自身在欧洲地区的合规竞争力。MiFID II 旨在加强欧盟金融市场的透明度和投资者保护，对金融工具的交易、清算、报告等环节制定了详细规则。Bybit 接入该框架后，实现了订单执行透明度升级，每一笔交易的细节都清晰可查，为机构客户提供了符合欧盟金融工具市场指令的合规交易环境，吸引了众多欧洲地区的专业投资者和金融机构，使其在欧洲数字资产交易市场中站稳脚跟。
（二）合规实践：筑牢资产安全与业务边界
Bybit 的合规实践不仅体现在牌照申请和监管框架接入上，更贯穿于日常业务运营的方方面面。以 2025 年初拒绝上线 Pi 币事件为典型，Bybit 建立了一套严苛的上币审核机制。在评估一个新币种是否上线时，Bybit 将 "去中心化治理程度"" 商业模式合规性 ""技术审计报告" 等关键因素纳入评估体系。Pi 币这类传销式挖矿项目，由于其缺乏真正的去中心化治理、商业模式涉嫌欺诈且技术安全性存疑，被 Bybit 坚决拒之门外，这种制度性隔离有效避免了平台用户遭受潜在的投资风险，维护了平台的健康生态和良好声誉。
在资产安全层面，Bybit 同样不遗余力。参照香港监管要求实施 2% 热钱包动态配额管理，意味着热钱包中存放的资金始终保持在较低比例，大部分资产存储于更为安全的冷钱包中。结合冷钱包多重签名技术，Bybit 支持 3/5 阈值签名机制，即至少需要 5 个签名方中的 3 个同意，才能进行资金转移操作，大大降低了单一签名方被攻击导致资产被盗的风险，构建起银行级资金托管架构。经第三方审计机构 Certik 评估，Bybit 的资产储备证明透明度达行业前三，这使得用户能够清晰了解平台资产状况，增强了用户对平台的信任度 。
二、RWA 深度布局：开启真实世界资产链上化新纪元
（一）基础设施：打造代币化资产流通生态
在数字资产领域，RWA（现实世界资产）的兴起正成为连接传统金融与加密世界的关键桥梁，而 Bybit 在这一领域的深度布局，展现了其引领行业变革的决心与实力。2025 年，Bybit 设立专项机构业务部，这一举措标志着其在 RWA 领域的战略升级。该部门积极联合 Circle、Coinbase Custody 等在传统金融领域颇具影响力的机构，共同搭建起合规稳定币抵押借贷服务体系。
这一服务体系的核心在于，允许机构客户以美国国债代币作为保证金，参与加密货币衍生品交易。以 Blocksize Capital 发行的 US-T Bill 为例，它作为一种美国国债代币，代表着对美国国债的所有权。机构客户将 US-T Bill 存入 Bybit 平台指定的保证金账户，即可获得相应的信用额度，用于开展比特币、以太坊等加密货币的期货、期权等衍生品交易。这一创新模式不仅为机构客户提供了更为灵活的资金运用方式，还将传统金融市场中最具稳定性的资产引入数字资产交易领域，有效降低了交易风险，增强了市场的稳定性 。
在实物资产代币化方面，Bybit 同样成绩斐然。与伦敦金银市场协会（LBMA）认证的黄金精炼商合作，Bybit 发行了 1:1 锚定实物黄金的 ERC-20 代币 XGLD。每一枚 XGLD 都对应着在专业金库中存储的一单位实物黄金，其价值与每日伦敦金定盘价实时同步。这意味着投资者通过持有 XGLD，能够在数字资产市场中便捷地参与黄金投资，无需担忧实物黄金的存储、运输等问题。XGLD 的发行，为数字资产市场引入了传统避险资产，丰富了投资者的资产配置选择，也进一步推动了数字资产与传统金融资产的融合。
（二）产品创新：构建跨市场投资桥梁
Bybit 在 RWA 领域的产品创新，旨在为投资者构建一座跨越数字资产与传统金融市场的投资桥梁，满足不同投资者的多元化需求。针对合格投资者，Bybit 精心打造了 "数字资产 - 传统金融" 混合产品矩阵。
其中，代币化货币市场基金是一大亮点。Bybit 与贝莱德这样的全球知名资产管理巨头合作，推出 USDT 货币市场基金凭证。这一产品允许用户通过加密钱包直接认购传统基金份额，将数字资产的便捷性与传统货币市场基金的稳定性相结合。用户将持有的 USDT 存入指定钱包地址，即可获得对应份额的货币市场基金凭证，享受与美元存款级别的收益。这种创新产品为数字资产持有者提供了一种新的投资渠道，使其能够在数字资产领域中获取传统金融市场的稳定收益，实现资产的保值增值 。
合规指数衍生品也是 Bybit 产品矩阵中的重要组成部分。基于标普 500 指数，Bybit 构建了合成资产 S&P500 Token，投资者可以通过交易该代币参与对标普 500 指数的投资，并且支持 1-5 倍杠杆交易，满足不同风险偏好投资者的需求。同时，Bybit 接入 DTCC 清算系统，实现跨境结算 T+1 到账，大大提高了交易的效率和资金的流动性。这意味着投资者在交易 S&P500 Token 后，资金能够在次日迅速到账，可及时进行再投资或资金调配，极大地提升了投资体验 。
2025 年 Q3 的数据充分证明了 Bybit 在 RWA 产品创新方面的成功。其 RWA 相关产品交易量月均增长 45%，这一数据反映出市场对 Bybit RWA 产品的强烈需求和高度认可；机构持仓占比达 32%，表明越来越多的专业机构投资者看好 Bybit 在 RWA 领域的布局，愿意将资金投入到这些创新产品中，进一步推动了数字资产与传统金融市场的融合发展。
三、融合加速：技术驱动下的金融生态重构
（一）技术赋能：打造无缝对接基础设施
在传统金融与数字资产融合的进程中，技术是关键驱动力，Bybit 凭借一系列前沿技术，打造出无缝对接的基础设施，为两者的融合奠定了坚实基础。在跨境支付与法币兑换领域，Bybit 通过开放银行 API（Open Banking API），成功实现了传统金融通信网络 SWIFT 与区块链网络的连接。这一创新举措意义非凡，它为法定货币与加密货币之间搭建了一条合规、高效的兑换通道。如今，用户在 Bybit 平台上，可以便捷地进行美元、欧元、英镑等 12 种主要法币的实时出入金操作。在传统跨境转账模式下，一笔资金从亚洲汇往欧洲，往往需要 2 - 3 个工作日，中间还涉及繁琐的手续和高昂的手续费；而 Bybit 借助区块链的分布式账本技术和智能合约的自动化执行能力，将单笔跨境转账的耗时大幅压缩至 30 分钟以内，手续费也降低了 50% 以上，大大提升了资金的跨境流动效率，降低了交易成本 。
清算结算环节是金融交易的核心流程之一，传统金融模式下的 OTC（场外交易）清算结算不仅流程繁琐，而且存在较高的合规风险。Bybit 引入区块链智能合约技术，针对 OTC 交易开发了自动化合规审查模块，为这一难题提供了创新性解决方案。该模块利用人工智能和大数据分析技术，能够自动校验交易对手方的监管资质，例如通过实时查询 OFAC（美国海外资产控制办公室）制裁名单，确保交易双方都不在受制裁范围内。同时，它还能对交易金额、资金来源等关键信息进行实时监控，一旦发现异常，立即触发预警机制并暂停交易。这一技术革新不仅将传统金融的 KYC（了解你的客户）流程从 24 小时缩短至 5 分钟，还显著提高了交易的合规性和安全性，让投资者能够更加放心地参与交易 。
（二）生态共建：构建跨领域合作网络
除了技术赋能，Bybit 还积极开展生态共建，通过与传统金融机构、科技企业等建立广泛的合作关系，构建起跨领域的合作网络，共同推动传统金融与数字资产的融合发展。在 2025 年上半年，Bybit 对香港持牌交易所 OSL 进行了战略投资，获得了其 15% 的股权。OSL 作为香港首个获得虚拟资产交易所牌照的公司，在合规运营和监管资源方面拥有丰富的经验。Bybit 与 OSL 的合作是一场双赢的战略联姻，双方共享合规运营经验与监管资源，共同探索数字资产与传统证券市场的融合模式。联合推出的 "数字资产托管 + 传统证券账户" 互通服务，允许用户在单一平台内管理股票、债券、加密货币等多类资产。这意味着投资者可以在一个账户中同时进行腾讯股票的买卖、美国国债的投资以及比特币的交易，无需在多个平台之间切换，大大提升了投资管理的效率和便捷性，为构建一体化的金融投资生态迈出了重要一步 。
Bybit 与万事达卡的合作则是其在数字资产与日常消费融合领域的重要突破。双方合作发行的 Bybit Card，作为一款连接加密货币与现实世界支付的桥梁，已经覆盖全球 3000 万商户，支持在各类线上线下场景中使用加密货币进行实时结算消费。无论是在欧美地区的大型商场购物，还是在亚洲的餐厅用餐，用户只需刷 Bybit Card，系统就会根据实时汇率将账户中的加密货币自动转换为当地法定货币完成支付。2025 年 Q4 的数据显示，该卡月均交易金额突破 8 亿美元，这一数据不仅反映了 Bybit Card 在市场上的受欢迎程度，更表明它已成为连接日常消费与数字资产的核心入口，让数字资产真正走进了人们的日常生活，加速了数字资产在现实世界的应用和普及 。
四、行业启示：从合规 1.0 到价值互联网的进化路径
Bybit 的实践揭示出加密金融机构的三重进化逻辑：合规层面从 "被动适配" 转向 "主动定义"，通过参与各国监管沙盒测试（如阿联酋 DFSA 的创新许可证计划），推动监管框架与技术创新的协同进化；技术层面从 "交易工具" 升级为 "基础设施"，将区块链的去中心化优势与传统金融的信用体系深度融合；生态层面从 "单一平台" 扩展为 "价值网络"，通过 RWA 实现物理世界资产与数字世界价值的双向流通。随着全球监管清晰度提升，这种 "合规筑基 + 技术破壁 + 生态融合" 的模式，正成为传统金融机构数字化转型与加密平台合规化发展的通用范式。（结语）当金融监管的 "锚点" 与技术创新的 "引擎" 形成共振，Bybit 的探索不仅为自身开辟了第二增长曲线，更向市场证明：传统金融与数字资产的融合并非零和博弈，而是通过合规框架下的技术重构，实现 "1+1>2" 的价值跃迁。在 Web5.0 的新金融时代，这种深度融合正催生前所未有的投资机遇与市场格局，而合规与创新的双轮驱动，将成为穿越周期的核心竞争力。
